- TB Universe는 GICS (Global Industry Classification Standard) 를 Benchmark한 총 8개의 Sector로
- 구분되어 있음
- 참고로 GICS는 S&P사에서 만든 업종 구분기준으로서 전세계 Mutual Fund의 상당수가 이에 근거한
- 업종분류를 실시하고 있음
- KOSPI와의 연계성을 유지하기 위해 KOSPI200 편입종목을 기본적으로 고려
- 그 외의 종목은 내부적인 Valuation 및 시장 유동성을 고려하여 선정
- 현재 총 110개의 종목으로 구성되어 있는 TB Universe는 KOSPI200과 거의 동일한 Beta를 유지하지만
- Valuation Multiple (EV/EBITDA, PER, PBR), Earning Growth, ROE 등의 평균값은 KOSPI200 대비
- 양호하게 구성되어 있음
 
- Kisvalue와 Market Point Data를 이용하여 기본 재무데이타 구성
- 향후 3~5년간의 Free Cash Flow 예측을 통해 Safety Margin이 최소 50% 이상인 투자 대상
- 기업들을 선정
- 지속적인 탐방 및 연관 산업/기업간의 Value Chain 확인을 통해 Model Portfolio 편입종목에 대한
- 계속적인 Maintenance
- Market Consensus Data와의 비교를 통해 Market Contrarian적 사고 구축 및 시장 전체에 대한
- 이해 증진 ( By Quant Analyst )
 
- DCF를 통한 Fair Value를 기준으로 Sector내에서 Safety Margin이 가장 높은 종목군들을 선정
- 이에 해당하는 종목이 없을 경우에는 주식편입비율을 100%로 유지해야 하는 Model Portfolio의 특성상
- Benchmark(KOSPI200)를 Outperform할 수 있는 종목들을 편입.
- Model Portfolio의 편입 종목수는 30~40개 사이로 구성하는 것을 원칙으로 함
- Model PF는 Bloomberg BLP System과 연동되어 Realtime으로 개별종목 수익률 및
- Fund Absolute/Excess Return을 확인할 수 있음
 
- 펀드매니저는 고객의 위험 수용정도를 고려하여 주어진 투자 한도내에서 기대 수익률을 최대화하기 위한
- 포트폴리오를 구성함
- 고객 포트폴리오 구성 과정
- (1) 고객의 Mandate를 정확히 이해 : 펀드의 성격을 규정
- (2) 고객 포트폴리오를 지속적으로 재조정
- 투자 가이드 라인 (요약)
- (1) 운용과 관련된 법률규정 준수 : 고객와 합의된 투자 가이드 라인 제정
- (2) 내부 가이드라인을 고려하되 상충시에는 고객의 투자가이드 라인이 우선
- (3) 펀드매니저의 재량적 판단의 범위는 30%미만으로 제한
- - - (Model PF의 편입비중을 70%이상으로 유지)